消费贷严查加码 资金缘何不断流入楼市？

金融观察

在经济尚待恢复的背景下，银行不敢对中小企业放款，转而对白领消费贷增加，这部分资金则容易变相进入房地产首付款中。

消费贷监管又加强了。据媒体9月26日报道，近期多地银监局和人民银行分行相继发文，要求加强个人消费贷款管理，防范信贷资金违规流入房地产市场。目前多家银行开始向近期办理过消费贷的部分客户发送通知，要求其“补交消费用途证明材料”。

消费贷款的管理加强源于8月以来相继暴露的“假消费真买房”现象，即炒房客将用于留学、房屋装修、购买耐用品等的个人消费贷款，投资了房产。

据易居房地产研究院发布最新研究报告显示，2017年3月份以来，短期消费贷款同比走势大幅攀升，明显偏离稳中有升的零售额同比，预计新增异常短期消费贷款金额约3700亿元，估计其中至少有3000亿元流向楼市，约占新增短期消费贷款总额30%。

事实上，对于消费贷暗中流入房产，炒房客只是一方面，银行的放贷节奏加快则是另一致因。如媒体报道，当前市场上消费贷、信用贷等大量产品涌现。此前有朋友向笔者透露，某银行完全依托本人信用，即便不见面也能获得贷款，只要是该行十年信用卡用户，没有不良记录就会接到一个消费贷电话，可以获得十八万贷款，他试了下五就到账。另一家商业银行给他的贷款授信额度是一百万元，还有一家给他的循环贷授信额度是三十万元。

当下，经济尚处恢复期，加之国内投资渠道狭窄，难保“高额”的消费贷不被他用。奇怪的是，在金融去杠杆、房地产政策的接连“组合拳”的背景下，资金依然通过各种手段流入楼市，原因何在？

首先，十多年来只见涨难见房价跌，百姓形成了一旦行政调控松手，又会迎来暴涨的观念。其次，对于银行，住房按揭贷款是其“优质贷款”，尤其在经济尚待恢复的背景下，银行不敢对中小企业放款，转而对白领消费贷增加，这部分资金则容易变相进入房地产首付款中。

其实，此次对消费贷的监管加码，不过是此前一系列房产调控资金面收紧的跟进。两周前，媒体报道北京首套房贷利率多数上浮5%到10%，四大行首套房房贷利率较基准上浮5%，个别银行上浮20%，央行北京营管部表态支持。虽然，存贷款利率早已基本实现市场化，但银行接连加息，并获央行支持，背后原因显然有些耐人寻味。

重要的是，当前中国经济并未走出低迷周期，全民加息难度较大，对房贷定向加息尤其值得思考。具体到货币数据，M2增速继去年10月达到阶段高点后，开始下跌，今年五月同比增速首次破十，上月破九，增速持续放缓。显示出去杠杆背景下，同业业务收缩开始生效。对比M1和M2剪刀差的收窄，资金“脱虚向实”得到改善。

货币面的收缩，意味着房价暴涨局面结束。随着房价止涨，笔者以为M2增速还会放缓，同时，商业银行中资产负债表增速也会放缓。

回归到消费贷上，虽然目前已启动筛查程序，要求客户补交“消费用途材料证明”，但漏网者依然存在。归根结底，由于信息不对称，监管在涉及个人贷款用途消费贷方面不仅难以穿透，更无从查起。相比监管资金用途，降低贷款金额或提高准入门槛似乎更具可行性。但若真如此，如何平衡银行盈利、用户贷款与去杠杆的需求与要求，恐怕才是考验决策层的真正所在。